La salida a bolsa de Anthropic es la que todo el mundo sigue este mes. The Wall Street Journal informó el 9 de noviembre de 2026 de que la empresa apunta a debutar en el Nasdaq con el ticker ANT la semana del 16 de noviembre (noticia vía Investing.com), citando a personas conocedoras del asunto, y de que el plan aún podría retrasarse si los mercados se tuercen. Esa misma noche, Phantom publicó que la IPO sería «la semana que viene», citando una publicación de Kalshi. Anthropic no ha confirmado una fecha de cotización: trata cualquier fecha como informada, no como cerrada.
Antes de que una empresa cotice, los inversores minoristas normalmente no pueden acceder a ella. Las cripto han encontrado un atajo, al menos para la exposición al precio: los futuros perpetuos pre-IPO. Phantom ofrece uno de Anthropic dentro de su app de monedero, y OKX, Kraken e Hyperliquid también listan mercados de Anthropic (comparados más abajo). Esta guía explica qué obtienes realmente, qué puede salir mal y cómo hacerlo paso a paso si aun así quieres.
Qué es realmente un perp pre-IPO
Los mercados pre-IPO de Phantom funcionan sobre Hyperliquid y proceden de trade[XYZ], que los llama Pre-IPO Perpetuals. Su documentación es inusualmente clara sobre lo que no son:
- No son acciones. Una posición no da propiedad, derechos de voto, dividendos, derechos de información ni ningún derecho frente a la empresa.
- No son una asignación en la IPO. No entras al precio de salida.
- No son acciones tokenizadas. Detrás del contrato no hay ninguna acción. Es un perpetuo lineal liquidado en efectivo, en USDC.
Qué es: un mercado continuo en el que los traders apuestan por el precio al que cotizará la futura acción de la empresa. Antes de cotizar no hay precio de la acción que seguir, así que el mercado usa un oráculo interno: una media móvil de 30 minutos alimentada por su propio libro de órdenes. Es decir, antes de cotizar, el precio es aquel en el que se ponen de acuerdo compradores y vendedores en esa plataforma. No está anclado a ninguna operación real con la acción.
Importan dos detalles:
- Límites de descubrimiento. Cada mercado limita cuánto puede alejarse el precio de su referencia inicial durante el descubrimiento de precio. El precio inicial lo fija la plataforma y no es una previsión del precio de la IPO.
- Funding reducido antes de cotizar. Los perps usan pagos de funding para mantener el contrato cerca de su precio de referencia. Antes de la cotización, trade[XYZ] calcula el funding al 1 % de su cálculo estándar. La ayuda de Phantom indica que el funding se paga cada hora.
En el momento de escribir esto, el índice de especificaciones de trade[XYZ] recoge el mercado ANT con un apalancamiento máximo de 10x, margen cruzado, una fecha de cotización prevista del 20 de noviembre de 2026 («solo como referencia») y un periodo de gracia de 60 días. Estos parámetros pueden cambiar: revisa la especificación vigente antes de operar.
Qué pasa al cotizar, y si se retrasa
Si la empresa cotiza según lo previsto, el contrato se convierte en un perp de acciones normal que sigue el precio real, normalmente desde la primera sesión regular. En ese momento el funding pasa a la tasa estándar.
Esa conversión es el momento más arriesgado de la vida del producto. El precio pasa de «lo que pensaba este libro de órdenes» a «lo que dice el Nasdaq». Si ambos están lejos, el precio de marca puede saltar de golpe. La información de productos de Phantom advierte de que la transición del precio de marca al cotizar puede provocar liquidaciones inmediatas. Un stop-loss no te protege de un salto: puede no haber ningún precio intermedio al que ejecutarlo.
Si la cotización se retrasa más allá del periodo de gracia, o la empresa es adquirida o se cancela la IPO, el mercado puede cerrarse y liquidarse según las reglas de liquidación alternativa de la plataforma. Por defecto, el precio de liquidación es el precio medio ponderado por tiempo de toda la vida del mercado, no el último precio que viste. Si la cotización difiere de lo esperado (otra bolsa, una cotización directa, una SPAC), la plataforma puede ajustar la referencia o liquidar el mercado.
Los riesgos, sin rodeos
- Liquidación. A 10x, un movimiento de alrededor del 10 % en tu contra puede borrar tu margen, y la liquidación suele llegar un poco antes. Los precios pre-IPO pueden moverse eso en un día.
- Descubrimiento de precio sin ancla. Antes de cotizar nadie conoce el precio de equilibrio. El precio de mercado es una estimación colectiva.
- Poca liquidez. La información de Phantom señala mayor volatilidad, liquidez limitada y diferenciales más amplios en los perps pre-IPO. Tu ejecución puede diferir de la cotización.
- El salto al cotizar. Ya visto: el paso a precios reales puede liquidar posiciones al instante.
- Funding. Bajo antes de cotizar, estándar después. En una posición larga en el tiempo, se acumula.
- Riesgo de liquidación del mercado. Retrasos, cancelaciones o adquisiciones pueden cerrar el mercado a un precio que no elegiste.
- Suspensiones. Phantom indica que la negociación puede suspenderse y liquidarse a un precio distinto.
- Restricciones regionales. Los perps de Phantom no están disponibles en EE. UU., el Reino Unido ni en jurisdicciones sancionadas por EE. UU., y trade[XYZ] no ofrece sus mercados a personas estadounidenses. Consulta primero la página de Phantom sobre disponibilidad por región.
- Varios sistemas de por medio. Tu saldo de perps está en Hyperliquid en USDC y tus fondos se envían allí mediante un puente. Entre tú y tu dinero hay varios sistemas.
Cómo abrir un perp pre-IPO en Phantom, paso a paso
La ayuda de Phantom describe un único flujo para todos sus mercados de perps; no hay una guía aparte para los mercados pre-IPO. Los pasos siguen el artículo Trade perps in Phantom.
Antes de empezar
- Usa la app móvil de Phantom. El Phantom Terminal de escritorio también permite operar perps, pero solo con órdenes de mercado.
- Los perps no funcionan con cuentas Ledger en Phantom.
- Puedes pagar desde tu cuenta Cash, con CASH en tu monedero principal, con SOL o con USDC en Solana. No necesitas recargar antes un saldo de perps.
- El tamaño mínimo de orden es de 10,25 USDC.
- Si vas a crear una cuenta nueva de Phantom, introduce el código
findcodesal registrarte en la app móvil: Phantom te devuelve el 10 % de las comisiones que pagas en operaciones elegibles, como spot y perps, durante tres meses desde que se aplica el código. No se puede añadir después.
10 % de reembolso en comisiones durante 3 meses en Phantom
Phantom es un monedero sin custodia cuyos perps, incluidos los mercados pre-IPO, funcionan sobre Hyperliquid. Regístrate en la app móvil con findcodes y el 10 % de tus comisiones elegibles te vuelve durante tres meses.
Enlace de afiliado — podemos recibir una comisión sin coste adicional para ti. El código solo se aplica al registrarte en la app móvil de Phantom. Los perps son derivados apalancados con alto riesgo de pérdida y no están disponibles en EE. UU. ni en el Reino Unido. No es asesoramiento financiero.
Abrir la posición
- Abre el mercado de perps y pulsa Trade > Long (esperas que suba) o Trade > Short (esperas que baje).
- Elige la fuente de pago, introduce un importe pequeño y ajusta el apalancamiento. Revisa tanto el importe que comprometes como el tamaño total de la posición apalancada.
- Pulsa Review y vuelve a revisar esas dos cifras.
- Revisa el precio de liquidación y su distancia respecto al precio actual. Es lo que el precio puede moverse en tu contra antes de que la posición pueda liquidarse.
- Pulsa Add Auto Close para fijar un take-profit y un stop-loss, introduce tus ajustes y pulsa Set. Ninguno de los dos está garantizado al precio de activación.
- Revisa los ajustes de salida, el método de pago, la cotización y las comisiones.
- Pulsa Confirm.
La posición aparece después en Your Positions en la página del activo y en Perps en la pestaña Inicio. Desde ahí puedes reducirla, añadir margen o cerrarla con Close Long / Close Short. Al cerrar, los fondos restantes van a tu saldo de perps en USDC, no vuelven a la fuente de pago original. Desde ahí puedes retirarlos a tu monedero.
Comisiones. Phantom indica una comisión del 0,095 % por cada operación sobre la posición (0,05 % de Phantom más 0,045 % de Hyperliquid). El primer depósito y la primera retirada cuestan 1 USDC cada uno, los siguientes un 0,07 % más las comisiones de red, y los mercados HIP-3 pueden añadir comisiones propias del desplegador. Comisiones y funding se suman a cualquier ganancia o pérdida.
Otras plataformas para las que tenemos códigos
Phantom no es la única vía. Revisamos cada exchange y monedero para el que tenemos un código de referido, usando solo los anuncios y páginas de ayuda de cada plataforma. Esta es la situación en el momento de escribir esto; los listados cambian rápido, así que revisa la página enlazada antes de operar.
OKX: X-Perps pre-IPO de Anthropic
OKX ha listado X-Perps pre-IPO ANTHROPICUSD, que describe como futuros con vencimiento liquidados en USD, y, antes, futuros perpetuos pre-market ANTHROPIC/USDT con apalancamiento de hasta 5x. Su página sobre Anthropic indica hasta 10x en los X-Perps.
- Cómo se fija el precio: según la valoración implícita de la empresa, no por acción, hasta que OKX ajusta el contrato (rebase) cuando se publica el número real de acciones. Un rebase puede pausar brevemente la negociación y cancela las órdenes take-profit y stop-loss.
- En la IPO: los contratos se convierten en contratos de acciones estándar. Si la IPO se cancela, OKX puede deslistarlos o liquidarlos a un precio que ella determine.
- Dónde: OKX dice que sus mercados pre-IPO están activos en Europa; la disponibilidad depende de tu región, compruébala en la app.
- Nuestro código:
TRADEOFF20mediante okx.com/join/TRADEOFF20 (20 % de descuento en comisiones de trading, de por vida).
Kraken: un perp pre-IPO, más acceso a la IPO mediante xStocks
Kraken lista PF_ANTHROPICXUSD, un perpetuo pre-IPO con apalancamiento de hasta 5x. A diferencia de la mayoría de plataformas, Kraken no convierte este contrato: a las 12:00 UTC del día de la IPO se liquida a un precio de índice medio ponderado de 30 minutos, y más adelante, cuando haya un índice disponible, se lista un contrato nuevo, PF_ANTXUSD. Tu posición no se traslada.
Por separado, la página de la IPO de Anthropic de Kraken ofrece acceso a la IPO mediante xStocks: solicitas ANTx al precio de salida más un diferencial del 5 %, la asignación no está garantizada y los tokens llegan cuando Anthropic empieza a cotizar. Kraken indica que no es un producto pre-IPO y que no está disponible en EE. UU., el Reino Unido, Canadá ni Australia.
- Nuestro código:
j73wpf7wmediante el enlace de invitación de Kraken (20 % de descuento en comisiones de trading, de por vida).
Hyperliquid: el mismo mercado que usa Phantom
El mercado ANT descrito arriba es un mercado HIP-3 en Hyperliquid, desplegado por trade[XYZ]. trade[XYZ] señala que su propia web no es la única interfaz para estos mercados, así que con una cuenta de Hyperliquid puedes operarlo directamente. Se aplican las mismas condiciones: hasta 10x, conversión al cotizar, reglas de liquidación si la cotización se retrasa y sin acceso para personas estadounidenses.
- Nuestro código:
TRADEOFF4mediante app.hyperliquid.xyz/join/TRADEOFF4 (4 % de descuento en comisiones de trading).
Sin producto pre-IPO de Anthropic (en el momento de escribir esto)
- Backpack dice en su página sobre Anthropic que ANT se valorará para su listado una vez empiece a cotizar públicamente y que lo anunciará oficialmente. Backpack ya ofrece acciones tokenizadas; consulta nuestra guía de acciones tokenizadas.
- Ondo Perps solo lista OpenAI en sus especificaciones de mercados pre-IPO. No hay mercado de Anthropic.
- Bybit ha listado un perpetuo pre-IPO de Anthropic en su plataforma global, pero nuestro enlace de Bybit es para Bybit EU, cuyo centro de ayuda solo recoge trading spot y spot con margen. Nuestro código no da acceso a ese producto.
Alternativas que no son perps
PreStocks. Phantom también lista PreStocks, tokens pre-IPO de un emisor llamado PreStocks. Según la ayuda de Phantom, sus precios se basan en la última valoración conocida de la empresa, y PreStocks afirma que cada token está respaldado 1:1 por participaciones en una sociedad vehículo. Es un token spot, no un contrato apalancado, así que no hay liquidación, pero sigue sin ser una acción en propiedad directa, y el respaldo depende del emisor. Los PreStocks no están disponibles en EE. UU. ni en el Reino Unido.
Acciones tokenizadas tras la cotización. Una vez que la empresa cotiza, las acciones tokenizadas son el equivalente cripto más cercano a tener la acción: tokens spot respaldados por acciones reales, sin apalancamiento ni funding. Phantom ofrece acciones tokenizadas de xStocks y Ondo Finance, aunque no en Francia, Alemania, los Países Bajos, EE. UU. ni el Reino Unido. Si una nueva cotización tendrá token, y cuándo, lo deciden esos emisores. Nuestra guía de acciones tokenizadas explica cómo funcionan en Backpack.
Un bróker tradicional. Si solo quieres tener la acción, comprarla tras la cotización a través de un bróker es la vía sencilla. Conseguir asignación en la IPO depende de tu bróker y de tu país.
Por qué hacer DCA en un perp apalancado no es DCA
El DCA funciona porque cada compra es una parte pequeña y totalmente pagada de un activo que conservas. Un mal mes no puede quitarte las compras anteriores. Los perps rompen las tres cosas:
- Cada aportación agranda la misma posición. Comprar más de un perp no crea un lote nuevo. Mueve tu precio medio de entrada y tu precio de liquidación.
- Un solo movimiento puede borrar todas las aportaciones anteriores. Ejemplo de cálculo: pones 50 USDC de margen cada semana a 5x durante cuatro semanas. Son 200 USDC controlando una posición de 1.000 USDC. Un movimiento del 20 % contra tu precio medio cuesta 200 USDC: todo. En spot, el mismo movimiento cuesta el 20 % de lo que pusiste.
- Mantener cuesta dinero. El funding se paga mientras la posición está abierta. El tiempo juega en tu contra, no a tu favor.
- El margen cruzado extiende el riesgo. En un mercado con margen cruzado, las pérdidas pueden tirar de otros fondos de tu saldo de perps, no solo del margen de esta operación.
Mueve el control deslizante para ver lo rápido que el apalancamiento acorta la distancia hasta la liquidación:
Simplificado: ignora el margen de mantenimiento, las comisiones y el funding — la liquidación real se activa un poco antes de lo mostrado. Por eso los perps son una herramienta de trading, no un plan de ahorro.
Si aun así abres una posición pre-IPO, dimensiónala como una entrada que te puedes permitir perder: un importe fijo pequeño, apalancamiento bajo (1x o 2x sigue siendo apalancamiento), un stop-loss y un plan para el día de la cotización. Mantén tus compras programadas aparte, en activos spot. Si lo que buscas es exposición a largo plazo a una empresa recién cotizada, haz DCA en la acción real o en una versión tokenizada spot después de que cotice.
Preguntas frecuentes
¿Puedo comprar acciones pre-IPO con cripto? No directamente con estos productos. Los perps pre-IPO te dan exposición al precio mediante un derivado liquidado en efectivo. Tokens como los PreStocks se refieren a empresas privadas a través de un vehículo, pero tampoco son acciones de la empresa.
¿Tengo acciones de Anthropic si opero el perp pre-IPO? No. No recibes acciones, votos, dividendos ni asignación. Las ganancias y pérdidas se liquidan en USDC.
¿Cuándo es la IPO de Anthropic? The Wall Street Journal informó el 9 de noviembre de 2026 de que Anthropic apunta a cotizar en el Nasdaq como ANT la semana del 16 de noviembre. Anthropic no ha confirmado la fecha, y la noticia señala que el plan podría retrasarse. El mercado de trade[XYZ] indica el 20 de noviembre de 2026 como fecha prevista «solo como referencia».
¿Qué pasa con mi posición cuando la empresa cotiza? El contrato se convierte en un perp de acciones normal que sigue el precio real, normalmente desde la primera sesión regular. El cambio puede mover el precio de marca de golpe y liquidar posiciones.
¿Y si la IPO se retrasa o se cancela? Pasado el periodo de gracia, el mercado puede liquidarse. Por defecto, el precio es la media de toda la vida del mercado.
¿Cuál es el código de referido de Phantom?
findcodes. Introdúcelo al crear tu cuenta en la app móvil de Phantom, y Phantom te devuelve el 10 % de las comisiones que pagas en operaciones elegibles, como spot y perps, durante tres meses desde que se aplica el código. Puedes escribirlo en la pantalla de registro o abrir phantom.com/r/findcodes, que lleva el código. No se puede añadir después del registro ni en la extensión del navegador. La comisión se cobra completa; el reembolso se paga en CASH.
¿Qué otras plataformas ofrecen trading pre-IPO de Anthropic? De las plataformas para las que tenemos códigos: OKX (X-Perps pre-IPO y perps pre-market), Kraken (un perp pre-IPO que se liquida el día de la IPO, más acceso a la IPO mediante xStocks) e Hyperliquid (el mismo mercado de trade[XYZ] que usa Phantom). Backpack, Ondo Perps y Bybit EU no tenían un producto pre-IPO de Anthropic en el momento de escribir esto.
¿Está disponible en mi país? Los perps de Phantom no están disponibles en EE. UU., el Reino Unido ni en jurisdicciones sancionadas por EE. UU. Consulta la página regional de Phantom antes de registrarte.
